Rocky Junior grandit doucement sous les yeux attendris de son père et de sa mère, et la vivacité dont il fait preuve les remplit de joie. Rocky pense avec nostalgie au bon vieux temps, mais cette douce quiétude est bien vite perturbée par la venue d'Ivan Drago, véritable armoire à glace venant tout droit d'Union soviétique. Apollo Creed, l'ancien adversaire de Rocky, ose défier cette montagne de muscles, mais le combat se termine tragiquement. Voulant absolument venger la mort de son ami, Rocky reprend l'entraînement afin d'affronter ce géant au regard glacial : le match aura lieu cette fois en URSS.