Le 7 juin 1972 à Washington, une patrouille de police surprend cinq hommes à dans l'immeuble Watergate, quartier général des Démocrates. L'affaire est confiée à Bob Woodward, rédacteur au Washington Post. Avec l'aide de Carl, un collègue, il apprend que deux des malfrats étaient en possession du numéro de téléphone de Howard Hunt, conseiller à la Maison Blanche et consultant pour la C.I.A. ! Les journalistes réalisent alors que l'incident dépasse le cadre d'un fait divers. Il est question d'espionnage.