L'US Navy travaille sur un projet top-secret et demande à un groupe de scientifiques, baptisé «Blue Water», de mettre au point une créature génétiquement modifiée, savant mélange entre un requin et une pieuvre, qui servira d'arme de guerre. Les efforts des scientifiques sont couronnés de succès et la créature hybride ainsi créée porte le nom de «Sharktopus»... Afin de montrer aux dirigeants de l'US Navy la toute puissance de ce requin hybride, les scientifiques organisent une démonstration au large des côtes de Santa Monica, et laissent le monstre s'attaquer à des trafiquants de drogue.