Dépossédé de son trésor, Smaug se venge sur les habitants de Lacville, semant la désolation et la mort sur son passage. Le trésor des Nains attise bien d'autres convoitises que celle du dragon. Aux côtés des rescapés de Lacville, qui viennent réclamer leur dû, le seigneur Thranduil et son armée d'Elfes de la Forêt noire font le siège de la Montagne dans l'espoir de reprendre les gemmes blanches, héritage de leur peuple. De leur côté, des légions d'Orques et de Wraps se dirigent vers la Terre du Milieu. Une terrible bataille se prépare et tous les espoirs se portent bientôt sur le Hobbit Bilbon Sacquet ; lui seul peut unir les Elfes, les Nains et les hommes pour combattre Sauron.