Saïgon, 1930. Héritière d'une famille coloniale, Éliane Devries dirige une importante plantation d'hévéas, l'arbre à caoutchouc. Tout son amour est voué à sa fille adoptive, Camille, jeune princesse vietnamienne qu'elle a recueillie à la mort de ses parents. L'arrivée d'un bel officier français, Jean-Baptiste Le Guen, bouleverse le coeur des deux femmes. Éliane obtient la mutation du jeune homme afin de l'éloigner de Camille, mais celle-ci part à sa recherche. Elle découvre alors son propre pays, fait de passion, de violence et de mort. Une fois réunis, les deux amants embrassent la cause du nationalisme vietnamien.