Peter Pan a oublié ses rêves d'enfant, les merveilleuses aventures qu'il vécut à Londres auprès de sa grand-mère Wendy, ses lointains voyages dans l'île des Pirates, ses duels acharnés contre le capitaine Crochet. Peter Pan est devenu Peter Banning, un grand avocat d'affaires, un homme sérieux et «responsable», qui néglige femme et enfants... Mais le capitaine Crochet n'a pas oublié Peter Pan, le seul petit garçon qui l'ait jamais défié. Pour l'attirer à lui, il enlève une nuit ses deux jeunes enfants, Jack et Maggie. Bouleversé, Peter découvre soudain sa véritable identité et comprend qu'il ne sauvera les siens qu'en redevenant l'intrépide lutteur qu'il fut jadis.