Comment l'Europe et l'Amérique sont-elles parvenues à une monnaie papier ? En 1688, en Angleterre, le Bill of Rights offre un statut juridique à la nouvelle banque d'Angleterre, lui donnant le privilège d'émettre des billets garantis par ses réserves d'or et d'argent. En France, la Révolution accouche des assignats, un papier monnaie gagé sur les biens de l'église nationalisés. Mais elle est utilisée pour financer la guerre, provoque une hyperinflation et perd toute valeur en quelques années. Après la Première Guerre mondiale, l'Allemagne, exsangue doit payer de lourdes réparations. La solution : la planche à billet, qui provoque la pire hyperinflation de l'histoire européenne.